Lost Odyssey разворачивается в мире, в котором происходит «Волшебно-промышленная революция». Хотя магическая энергия существовала заранее во всех живых существах, она внезапно стала гораздо более мощной за тридцать лет до начала игры. Из-за этого это сильно повлияло на общество, так как устройства под названием «Волшебные двигатели» используют эту мощь для освещения, автомобилей, связи и роботов, а также для других целей. Если раньше лишь немногие избранные могли владеть магией, многие маги получили эту способность. Однако такой прогресс также заставил две страны разработать новое и более мощное оружие массового уничтожения. Королевство Гохца и Республика Ухра (недавно преобразованная из монархии). Ухра строит Великий Посох, гигантский магический двигатель, в то время как сильно индустриализированная Гоха активно проводит собственные магические исследования. Третья нация, штат Нумара в Свободном океане, остается изолированной и нейтральной, хотя и впадает в смятение из-за попытки генерала совершить государственный переворот. Uhra, воюя с Khent, нацией зверолюдей, посылает свои силы в Highlands of Wohl для решающего сражения в начале игры.